En poursuivant votre navigation sur ce site, vous acceptez l'utilisation de cookies. Ces derniers assurent le bon fonctionnement de nos services ainsi que l’affichage de publicités pertinentes. En savoir plus et agir sur les cookies

Pas encore inscrit ? Creez un Overblog!

Créer mon blog

Tout sur la dette mezzanine

Instrument de financement couramment utilisé lors, des opérations financières de Leverage Buy Out, la dette mezzanine correspond à un financement subordonné à un prêt classique, portant le nom de dette senior. Cette fiche va vous permettre de découvrir les caractéristiques de la dette mezzanine et ses spécificités, par rapport à un prêt classique.

La définition


Le Leverage Buy Out permet de racheter une société cible, via une société holding qui contracte un prêt pour financer l'opération. C'est la seconde qui va payer les intérêts de l'emprunt et rembourser le capital, grâce aux bénéfices dégagés par la société cible. Il est donc important que celle-ci soit en bonne santé financière, lors de son achat. Dans ce processus d'acquisition, l'investisseur va chercher à augmenter, par tous les moyens possibles, le taux de rentabilité de l'argent qu'il a investi. Pour cela il va devoir maximiser l'effet de levier, c'est-à-dire le ratio dette/fonds propres. Il dispose de deux outils de financement : la dette mezzanine et la dette senior. Ce sont tous les deux des emprunts, mais le premier offre beaucoup plus de facultés à l'investisseur. Le Leverage Buy Out permet de racheter une société cible, via une société holding qui contracte un prêt pour financer l'opération. C'est la seconde qui va payer les intérêts de l'emprunt et rembourser le capital, grâce aux bénéfices dégagés par la société cible. Il est donc important que celle-ci soit en bonne santé financière, lors de son achat. Dans ce processus d'acquisition, l'investisseur va chercher à augmenter, par tous les moyens possibles, le taux de rentabilité de l'argent qu'il a investi. Pour cela il va devoir maximiser l'effet de levier, c'est-à-dire le ratio dette/fonds propres. Il dispose de deux outils de financement : la dette mezzanine et la dette senior. Ce sont tous les deux des emprunts, mais le premier offre beaucoup plus de facultés à l'investisseur. Le Leverage Buy Out permet de racheter une société cible, via une société holding qui contracte un prêt pour financer l'opération. C'est la seconde qui va payer les intérêts de l'emprunt et rembourser le capital, grâce aux bénéfices dégagés par la société cible. Il est donc important que celle-ci soit en bonne santé financière, lors de son achat. Dans ce processus d'acquisition, l'investisseur va chercher à augmenter, par tous les moyens possibles, le taux de rentabilité de l'argent qu'il a investi. Pour cela il va devoir maximiser l'effet de levier, c'est-à-dire le ratio dette/fonds propres. Il dispose de deux outils de financement : la dette mezzanine et la dette senior. Ce sont tous les deux des emprunts, mais le premier offre beaucoup plus de facultés à l'investisseur. Le Leverage Buy Out permet de racheter une société cible, via une société holding qui contracte un prêt pour financer l'opération. C'est la seconde qui va payer les intérêts de l'emprunt et rembourser le capital, grâce aux bénéfices dégagés par la société cible. Il est donc important que celle-ci soit en bonne santé financière, lors de son achat. Dans ce processus d'acquisition, l'investisseur va chercher à augmenter, par tous les moyens possibles, le taux de rentabilité de l'argent qu'il a investi. Pour cela il va devoir maximiser l'effet de levier, c'est-à-dire le ratio dette/fonds propres. Il dispose de deux outils de financement : la dette mezzanine et la dette senior. Ce sont tous les deux des emprunts, mais le premier offre beaucoup plus de facultés à l'investisseur.

Les spécificités


La dette senior correspond à un emprunt bancaire classique. La dette mezzanine est subordonnée à la dette senior, son principal ne pourra être remboursé que lorsque la dette senior l'aura déjà été. Cela va permettre à l'acheteur de contracter un emprunt plus long qu'un emprunt classique, et d'obtenir une plus grande souplesse dans la gestion de la société cible. Schématiquement, la dette mezzanine présente les caractéristiques suivantes : - Une somme maximale permettant d'atteindre l'endettement total, représentant environ quatre à cinq fois l'excédent brut d'exploitation (EBE).
- Une durée de sept à dix ans (cinq à sept ans pour la dette senior). Au final, le prêt constitue presque des fonds propres pour l'acheteur.
- Des clauses imposant très peu de restrictions, quant à la gestion de la société cible. À l'inverse, le contrat de prêt senior contient de nombreuses restrictions.
- Un coût plus important que pour un emprunt classique. En effet, celui-ci ne se compose pas que du paiement des intérêts. Il comprend aussi, des bons de souscription d'action permettant un accès au capital de la société cible.

Articles de la même catégorie Rh & entreprise

Sunrise Telecom : que faut-il savoir ? (conseils, intérêt, fonctionnement, histoire, positionnement)

Sunrise Telecom : que faut-il savoir ? (conseils, intérêt, fonctionnement, histoire, positionnement)

Sunrise est une entreprise de communication créée en 2001. C’est aussi la marque déposée de la firme suisse Sunrise communications Ag, spécialisée dans les télécommunications. La plus grande entreprise de télécommunication au Danémark, TDC A/S (Tele Danmarl Communications) est en possession de la totalité des actions. En effet, c’est la société mère. Aujourd’hui, Sunrise est l’employeur de plus de 2400 collaborateurs.
Quels sont les logiciels de gestion de planning ?

Quels sont les logiciels de gestion de planning ?

De nos jours, la gestion du temps est devenue très importante pour les professionnels, et même pour les particuliers. Il existe plusieurs solutions sur Internet pour la gestion du temps qui est destiné à la gestion du planning du personnel, et d'autres qu'on peut utiliser pour les individuels. Cet article vous présente une sélection des meilleurs logiciels.
Pierre Danon : biographie

Pierre Danon : biographie

Né en 1956, Pierre Danon est un homme d’affaires français. Il est actuellement Président de Numéricable (fournisseur d’accès à Internet) et de Complete 1(entreprise de télécommunications à destination des professionnels) mais aussi conseiller auprès de la banque JPMorgan.
Alain Minc : biographie

Alain Minc : biographie

Né le 15 avril 1949 à Paris, Alain Minc est un économiste, conseiller politique et homme d’affaires français. Président du groupe de communication AM Conseil, il a également été Président du conseil de surveillance et de la Société des lecteurs du Monde.