Le cours du dirham marocain comparé à l'euro et au dollar

Le dirham apparaît comme une monnaie un peu spéciale quand il s'agit de son cours. En effet, sa valeur n'est pas déterminée par les marchés eux-mêmes, mais par la banque centrale marocaine qui l'émet. Cependant, aujourd'hui, la méthode de calcul est connue, et est assez simple. Ce choix de cotation a permis à la devise du Maroc de se stabiliser, et même, de se renforcer, comme l'a fait sa principale devise d'attache, l'euro.

Comment le dirham est-il coté quotidiennement sur les marchés ?

Le dirham n'est pas une devise que l'on peut convertir librement. Ceci veut dire qu'elle n'est pas échangeable sur les marchés selon les règles de l'offre et de la demande, et que, de plus, ses évolutions sont contrôlées par la banque centrale. Le dirham est coté par rapport aux cours de l'euro (majoritairement) et du dollar (minoritairement), ceci prenant en compte le fait que ce soit les deux devises mondiales principales, et deux des plus importants partenaires commerciaux du Royaume. En 2006, la banque du Maroc (Bank al-Maghrib) a rendu publique la méthode de cotation utilisée. Son taux est calculé comme l'inverse du cours de l'euro, que l'on va multiplier par 80% (0,8), auquel on ajoute l'inverse du cours de référence du dollar que l'on va multiplier par 20% (0,2). On multiplie ensuite à nouveau le résultat par celui du rapport du cours l'euro sur le cours du dollar. Le résultat final est donc l'expression de la valeur du dirham courant et de son équivalent dans les grandes devises internationales.

Evolution du cours du dirham

Cela s'appelle un régime "Fixed", ou encore "Basket" (car calculé à partir d'un panier de devises). Cela signifie que la monnaie est ancrée sur une ou plusieurs autres. Il n'est adopté aujourd'hui que par neufs pays. Cette méthode a été adoptée en avril 2001, en même temps qu'une dévaluation du dirham quand le dollar valait 0,8967€. Ceci fait que depuis cette date, le dirham ne fluctue que très peu, ce qui était l'objectif des autorités. Au final, cela lui a même permis de se renforcer par rapport, en premier lieu au dollar, ou encore à l'euro. Par rapport à la monnaie européenne, sa valeur n'a augmentée que de 9,2% en 6 ans, entre 2001 et 2007. Par contre, sa progression a été de 28,25% par rapport à la devise américaine pendant cette période. La progression de l'euro, toujours sur cette même période, a permis au dirham de se renforcer davantage face aux grandes devises internationales, telles le yen ou le livre sterling.