Qu'est-ce qu'une option dans le monde de la finance ?

L'option est considérée comme un contrat qui permet à une partie d'acquérir le droit d'acheter ou de vendre un actif financier. Pour comprendre le mécanisme de fonctionnement des options, vous devez connaitre plusieurs concepts de base. L'objectif ultime d'une option est de réduire le risque des investisseurs moyennant le paiement d'une prime. Enfin, vous devez vous donner les moyens pour gérer son portefeuille d'options.

Les concepts de base d'une option

Une option est un contrat dont l'objectif est de vous garantir l'achat ou la vente d'un actif financier à une date d'échéance. L'exercice de l'option se fait au prix d’exercice (Strike en anglais). Ce prix est mentionné dans le contrat. L'actif sur lequel porte l'option s'appelle un actif sous-jacent. Une première classification des options concerne les options d'achat (options call) et les options de vente (options put). Vous trouverez d'autres classifications, à savoir les options exotiques, les options sur indice (dont la valeur dépend des indices boursiers), etc. L’ingénierie financière ne cesse pas de créer de nouveaux types d'options.

Réduire le risque : le fondement d'une option

Le recours à l'utilisation des options s'explique par la volonté d'éliminer le risque qui entoure les titres financiers. Une hausse ou une baisse inattendue des cours des titres peuvent s'avérer très coûteuses pour un investisseur, d'où l'utilisation intensive des options. L'option value dépend de la volatilité du titre. Plus le titre est risqué, plus la détention d'une option est intéressante. Les vendeurs des options suivent une stratégie de spéculation, au contraire à leurs acheteurs qui choisissent un comportement de couverture. Cette stratégie spéculative est très risquée parce que le vendeur d'une option peut assurer un gain limité (option price) si l'option n'est pas exercée ou une perte illimitée en cas de son exercice.

Les outils pour gérer ses options en bourse

Pour gérer ces options en bourse, leur évaluation continue s'impose. Pour ce faire, vous pouvez avoir recours à plusieurs moyens et indices boursiers, qui permettent d'analyser la position optionnelle et de spéculer en bourse. L'indice VIX est parmi les indices boursiers qui permettent de mesurer la volatilité des options cotées en bourse. Cet indice appartient à l'agence de notation Standard and Poors. Calculer d'autres indices, pour évaluer vos Puts et Calls, est possible. Le Thêta permet de mesurer l'impact du temps sur la valeur de l'option. Vous trouverez aussi le Delta et le Vega. Le chapitre 29 du livre de Pierre Vernimmen (Finance d'entreprise) explicite avec détails les outils nécessaires à l'évaluation des options.